股票質押是一種將股票作為抵押品，向金融機構借款的投資策略，
它可以幫助投資者在不賣出股票的情況下取得資金。
然而，股票質押也伴隨著一定的風險，像是利率的高低和股票價格波動的影響。
究竟股票質押的利率是否值得您考慮？
這篇文章將帶您深入淺出地了解股票質押的概念、優缺點以及利率的分析。
股票質押是什麼？
股票質押是指將股票作為抵押品向金融機構借款的投資策略。
它讓投資者可以藉由股票資產取得資金，而無需賣出股票，
保留了股票未來可能上漲的潛力，以及維持股東權益。
質押股票最多可借市值的 6 成金額，
與傳統信貸相比，股票質押的利率通常較低，且申請流程相對簡便，更能滿足投資者快速獲得資金的需求。
例如，投資者手上持有市值 100 萬元的股票，
透過股票質押可以獲得約 60% 的資金，也就是 60 萬元，而無須賣出股票。
這不僅能有效解決資金短缺問題，還能讓投資者在股票價格上漲時享受增值收益。
在股票價格下跌的情况下，也可以透過追加保證金的方式維持質押關係，避免強制賣出股票。
傳統的信貸方式，例如銀行貸款，往往需要繁雜的程序和較長的審核時間，
而且可能需要提供房屋或其他資產作為抵押。
對於手中持有股票的投資人來說，股票質押便成為一個更靈活、更便捷的資金取得管道。
股票質押的流程與申請條件
股票質押看似複雜，但其實流程清晰，申請條件也相對明確。
想要進行股票質押，一般來說需要經過以下幾個步驟：
股票質押的流程
- 向銀行或券商申請： 首先，投資者需要選擇一家銀行或券商進行股票質押申請。不同機構的利率、手續費以及申請條件可能有所差異，建議投資者事先比較不同機構的方案，選擇最適合自己的方案。
- 資格審查： 銀行或券商會對投資者的資格進行審查，主要審查內容包括年齡、信用狀況、財務狀況以及抵押股票的類型等。一般來說，需要年滿20歲，信用聯徵分數良好，且抵押的股票必須為上市上櫃公司股票。
- 擔保品提撥設定： 資格審查通過後，投資者需要將所要質押的股票提撥給銀行或券商進行設定。這一步驟相當於將股票作為抵押品交給機構，機構才能依此提供借款。
- 借款金額核定： 銀行或券商會根據抵押股票的市值、質押維持率以及投資者的信用狀況等因素，核定借款金額。借款金額一般不超過抵押股票市值的某個比例，這個比例由各家機構自行設定。
- 撥款： 借款金額核定後，銀行或券商會將借款金額撥款到投資者的指定帳戶。
股票申請條件
除了上述流程，股票質押的申請條件也需要投資者特別注意。常見的申請條件包括：
- 年齡限制： 一般來說，股票質押的年齡限制為年滿 20 歲。
- 信用狀況： 銀行或券商會審查投資者的信用聯徵分數，良好的信用狀況有利於提高借款金額和降低利率。
- 抵押品要求： 抵押品必須為上市上櫃公司股票，且市值需要達到一定金額。不同機構對於抵押品的要求可能有所差異，建議投資者事先了解。
總而言之，股票質押的流程並不複雜，申請條件也相對明確。
投資者需要仔細了解各家機構的方案和條件，選擇最適合自己的方案，
並謹慎評估自身財務狀況和投資目標，避免盲目操作。
股票質押利率和費用
以下將詳細說明股票質押的利率範圍、銀行和券商的利率差異，以及手續費的收費標準和金額，並提供相關數據和案例。
股票質押的利率範圍
股票質押的利率通常會根據以下因素進行調整：
1. 抵押品股票的類型：上市公司股票的利率通常會比上櫃公司股票的利率低，因為上市公司的流動性相對較高，也更容易變現。
2. 借款金額：借款金額越大，利率通常也會越高，因為銀行或券商的風險也隨之增加。
3. 借款期限：借款期限越長，利率通常也會越高，因為銀行或券商需要承擔更長期的風險。
4. 借款人的信用狀況：信用狀況良好的借款人，通常可以享有較低的利率。
一般而言，股票質押的利率在年利率 3%-8% 之間。
這只是一個參考範圍，實際利率可能有所差異，需要根據實際情況進行詢價。
銀行和券商的利率差異
銀行與券商皆提供股票貸款服務，但兩者在撥款速度、成本等方面存在差異。
銀行和券商提供的股票質押利率通常有所差異，
銀行的利率一般較低，但手續費可能較高。
券商的利率可能較高，但手續費可能較低。
以下是一些銀行和券商的利率數據：
銀行：
* 國泰世華銀行：年利率 3.5% 起
* 玉山銀行：年利率 3.8% 起
* 第一銀行：年利率 4.2% 起
券商：
* 元大證券：年利率 4% 起
* 凱基證券：年利率 4.5% 起
* 富邦證券：年利率 5% 起
以上數據僅供參考，實際利率可能有所差異，建議投資者向不同的金融機構進行詢價比較。
股票質押費用
銀行或券商都有提供股票貸款的服務，
但是通常券商的撥款速度比銀行更快，
有些券商的成本也比銀行低，因此多數人要股票質押，還是會找券商為主。
銀行股票質押手續費的收費標準和金額
| 銀行 | 元大銀行 | 國泰世華 | 永豐銀行 |
| 擔保品標的 | 上市櫃股票 | ||
| 借款利率 | 3.25%(固定計息)~5.28%(機動計息) | 2.95%起 | 3.28%起（機動） |
| 相關管理費和手續費 | 3,000～20,000元 | 5,000～20,000 元 | 5,000～12,000元 |
券商股票質押手續費的收費標準和金額
| 銀行 | 永豐證券 | 元大證券 | 富邦證券 | 國泰證券 |
| 擔保品標的 | 上市櫃股票 | 專案標的 | 上市櫃股票 | 上市櫃股票 |
| 最低借款金額 | 1 萬 | 1萬 | 1萬 | 1萬 |
| 借款利率 | 2.5%起 | 2.15% 起 | 6.4％ | 不高於6.45% |
| 借款期限 | 6個月 (可展延) | 6個月 (可展延) | 6個月 (可展延) | 6個月 (可展延) |
| 審核速度 | 最快 2.5 小時 | 最快 30 分鐘 | 最快 1小時 | 最快 3 分鐘 |
| 相關管理費和手續費 | 線上手續費：每筆100元； 臨櫃手續費：每筆2000元 | 無 | 動撥手續費每筆 20 元 | 0元 |
股票質押維持率
股票質押雖然看似是一項資金周轉的利器，但投資者必須意識到，
它也潛藏著一定的風險，需要謹慎評估。
其中最主要的風險便是「質押維持率」，這是一個決定股票質押是否安全的關鍵指標。
質押維持率指的是股票市值與借款金額的比率，一般由金融機構設定。
股票質押維持率 = 股票市值 ÷ 借款金額 × 100%
舉例來說，若以市值 100 萬元的股票作為抵押品，向金融機構借了 50 萬元，
那麼質押維持率就是 200%。
維持率的設定通常高於 100%，這是為了防止股票價格下跌導致借款金額超過股票市值，造成斷頭風險。
一般來說，股票質押貸款的維持率要求在130%以上。
股票價格下跌，維持率就會降低。當維持率低於設定的門檻 130%，
金融機構就會要求您追加保證金，以維持維持率。
若你無法追加保證金，金融機構就會強制賣出你的股票，以償還借款，這就是所謂的斷頭風險。
以下舉一個例子說明斷頭風險：
假設您以市值 100 萬元的股票，向金融機構借了 50 萬元，維持率設定為 130%。
若股票價格下跌至 60 萬元，您的維持率就降低至 120%。
此時，金融機構會要求您追加 10 萬元保證金，以維持 130% 的維持率。
若您無法追加保證金，金融機構就會強制賣出您的股票，以償還 50 萬元借款，您會損失 40 萬元。
股票質押的風險
除了維持率之外，投資者還需要留意以下風險：
- 股票價格波動：股票價格會受到市場因素、公司經營狀況等多種因素影響，因此存在波動風險。若股票價格下跌，維持率就會降低，甚至面臨斷頭風險。
- 市場風險：市場風險是指整體市場的風險，例如經濟衰退、利率變動、政治事件等。這些因素都會影響股票價格，進而影響維持率。
- 利息支出：股票質押需要支付利息，這會增加投資成本。投資者需要評估利息支出是否符合自身的投資目標。
- 手續費：股票質押需要支付手續費，例如開戶費、質押費、解押費等。投資者需要了解這些費用的收取標準和金額，避免額外的支出。
| 風險類型 | 說明 | 例子 |
|---|---|---|
| 質押維持率 | 是指股票市值與借款金額的比率，一般由金融機構設定。維持率的設定通常高於130%，這是為了防止股票價格下跌導致借款金額超過股票市值，造成斷頭風險。 | 若您以市值 100 萬元的股票作為抵押品，向金融機構借了 50 萬元，那麼您的質押維持率就是 200%。當維持率低於設定的門檻130%，金融機構就會要求您追加保證金，以維持維持率。 |
| 股票價格波動 | 股票價格會受到市場因素、公司經營狀況等多種因素影響，因此存在波動風險。若股票價格下跌，維持率就會降低，甚至面臨斷頭風險。 | 呈上，若現在股票價格下跌至 60 萬元，您的維持率就降低至 120%。此時，金融機構會要求您追加 10 萬元保證金，以維持130%的維持率。若您無法追加保證金，金融機構就會強制賣出您的股票。 |
| 市場風險 | 市場風險是指整體市場的風險，例如經濟衰退、利率變動、政治事件等。這些因素都會影響股票價格，進而影響維持率。 | – |
| 利息支出 | 股票質押需要支付利息，這會增加投資成本。投資者需要評估利息支出是否符合自身的投資目標。 | – |
| 手續費 | 股票質押需要支付手續費，例如開戶費、質押費、解押費等。投資者需要了解這些費用的收取標準和金額，避免額外的支出。 | – |
股票質押優缺點
在決定是否採用股票質押之前，投資者需仔細權衡其優缺點，並評估自身需求、目標和風險承受能力。
以下列舉了股票質押的一些關鍵點，供投資者參考：
股票質押優點：
- 快速獲得資金：股票質押的審批流程通常比傳統貸款更快，可以快速獲得資金用於投資或其他用途。
- 利息成本較低：與其他貸款產品相比，股票質押的利息成本一般較低，可降低融資成本。
- 彈性高：投資人可以選擇不同的抵押率和借款期限，並根據自身需求彈性調整。
股票質押缺點：
- 風險較高：股票價格波動會導致股票質押的風險，如果股票價格下跌，投資人可能會面臨追加保證金或被迫出售股票的風險。
- 手續費：股票質押涉及一些手續費，例如評估費、擔保費等，會增加融資成本。
- 可能影響投資策略：股票質押可能會限制投資者的股票操作，如果股票價格波動較大，投資者可能會面臨被迫出售股票的風險，影響其投資策略。
股票質押實戰做法
股票質押是一種可以幫助投資者獲得資金的策略，但它也伴隨著一定的風險。
筆者彙整一些網路上很多人分享的實戰實用的做法。
1. 質押首重風險控管，金額上限設定為市值的 50%
股票質押借款最多可借 6 成，但建議不要槓桿開滿，應留有餘裕以降低風險。
一般而言，將質押金額設定為市值的 50% 以下較為穩健，可提高維持率，避免斷頭風險。
此外，投資人也應留一些現金在身上，以備不時之需，例如當維持率不足時需要補繳保證金。
2. 可再質押，提高維持率
可再質押是指將已質押的股票再次質押，以提高維持率。
例如，投資人質押 50 萬元的股票，借款 25 萬元，維持率為 200%。
如果投資人將這筆借款的股票再借一次作為擔保品，
那麼總市值就會增加到 75 萬元，維持率也會提高到 300%。
可再質押可有效降低斷頭風險，但投資人應留意再質押的利率通常較高，可能會降低套利空間。
3. 投入高股息ETF
高股息ETF 的殖利率通常較高，如果投資人能確保填息率高，
且殖利率大於質押借款利息，那麼就有套利空間。
舉例來說，假設投資人借款 100 萬元，利率為 2.6%，而高股息ETF 殖利率為 7%，
那麼投資人每年可以賺取 100 萬元 x 7% = 7 萬元的股利。
如果高股息ETF 的填息率為 100%，那麼在扣除借款利息後，
每年可以賺取 7% – 2.6% = 4.4% 的價差，也就是可以賺取 100 萬元 x 4.4% = 44,000 元。
股票質押常見問題快速FAQ
股票質押的利率會不會很高？
股票質押的利率會根據市場狀況、借款金額、抵押品價值等因素有所不同。通
常銀行的利率會比券商的利率略低，但券商撥款速度快，
大多數的人還是會跟券商質押。
股票質押有什麼風險？
股票質押的主要風險在於斷頭風險。當股票價格下跌，導致質押維持率低於 130%時，
金融機構可能會要求您補足保證金或強制賣出您的股票，造成虧損。
誰適合使用股票質押？
股票質押適合短期資金需求、對股票市場了解、風險承受能力高且具有足夠的股票資產的投資者。
如果您的股票資產價值較高，且需要短期資金週轉，股票質押可以是一個不錯的選擇。
但是，如果您對市場風險沒有把握，或需要長期資金，則不建議使用股票質押。
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