除權息完整教學：除權息股價計算、查詢、基準日是什麼？

除權息該如何計算呢？對於許多投資新手來說，這些問題可能令人困惑。

別擔心！這篇文章將會用淺顯易懂的文字，帶你一步步了解除權息的秘密，
理解「除權除息」，以及如何透過掌握「除權息計算方法」

除權息是什麼？

除權息指的是公司將盈餘分配給股東，包括股票股利和現金股利。

公司會將盈餘的一部分分配給股東，作為對他們投資的回報。

簡單來說，公司賺了錢，就分享一部分利潤給投資人，這就是「配息」；
而公司也可以將部分盈餘用來發行新的股票，再分配給股東，這就是「配股」。

除權息當日股價為什麼會下跌？

許多投資者在遇到除權息時，常常會疑惑：為什麼除權息當日股價會下跌？
公司發放股利，不是應該讓股東獲益，股價應該上漲嗎？

其實，除權息當日股價下跌並非公司價值下降，
而是資金從公司內部轉移到股東手中，就像將錢從左口袋移到右口袋一樣，整體而言，股東的總資產並沒有減少。

以下舉例說明：假設某公司股價為 100 元，公司宣布配發每股10元的現金股利，
除權息當日，股價會下跌至 90 元。這看似股價下跌了 10 元，
但其實只是將 10 元的股利從公司帳戶中轉移到股東帳戶中，因此，股東的總資產仍然是 100 元。

公司帳戶：原本有 100 元，發放 10 元股利後，剩餘 90 元。
股東帳戶：原本有 0 元，收到 10 元股利後，增加到 10 元。

所以，除權息當日股價下跌只是因為公司將股利分配出去，並非公司價值下降。

對於投資者來說，錢在公司戶頭或是在自己(股東)戶頭，都是屬於股東所擁有的。

公司發放股利並不會影響公司的營運或未來發展，反而可以藉此吸引投資者，提升公司形象。

投資者在面對除權息時，應該理性看待股價的變化，了解股價下跌只是資金轉移的結果，而非公司價值下降。
重點是觀察公司的營運狀況，以及未來發展潛力，而不是單純地關注除權息當日的股價變化。

除權息對股價的影響如何計算？

除權息會對股價產生兩種影響：除息和除權。

除息股價怎麼算？

除息是指公司發放現金股利給股東，除息日當天，股價會根據現金股利的金額進行調整。

計算公式如下：
除息後股價 = 除息前股價 – 現金股利

舉例來說，某公司股票的除息前股價為 100 元，發放現金股利為 5 元，
則除息後的股價為 100 元 – 5 元 = 95 元。

除權股價怎麼算？

除權是指公司發放股票股利給股東，除權日當天，股價會根據股票股利的比例進行調整。

計算公式如下：
除權後股價 = 除權前股價 / ( 1 + 股票股利 ) / 10

舉例來說，某公司股票的除權前股價為 100 元，發放股票股利為 1 元，
則除權後的股價為 100 元 / ( 1 + 1/10 ) = 90.91 元。

除息和除權會分別影響股價，但它們都是為了將公司盈餘分配給股東，
因此，整體而言，股東的總資產並不會因此減少。
除權息後的股價只是反映了公司盈餘分配後的結果，並非公司價值下降。

在計算除權息對股價的影響時，投資者應該注意以下幾個事項：

除權息的類型：不同的除權息類型會有不同的計算方式，例如配股配息、配股不配息、配息不配股等。
除權息的比例：股票股利和現金股利的比例會影響除權息後的股價。
公司的業績：公司的業績會影響股價的變化，如果公司業績良好，股價有可能會填權息。

同時「配股配息」的算法

有些公司會同時進行配股和配息，也就是說，公司會發放現金股利給股東，同時也發放股票股利。
這種情況下，我們需要先進行除息，再進行除權。

計算方法如下：

步驟1. 除息：

首先，我們需要計算除息後的股價。除息後的股價計算公式為：

除息後股價 = 除息前股價 – 現金股利

例如，ABC 公司的股價為 100 元，配發現金股利 5 元，則除息後的股價為 100 – 5 = 95 元。

步驟2. 除權：

接著，我們需要計算除權後的股價。除權後的股價計算公式為：

除權後股價 = 除息後股價 / ( 1 + 股票股利(元) /10 )

承上，ABC 公司配發股票股利為1 元，
所以 ABC 公司同時除權息後的參考價 = 為 95 / ( 1 + 1/10 ) = 86.36 元。

步驟	計算公式	說明	範例
除息	除息後股價 = 除息前股價 – 現金股利	計算除息後的股價。	股價為 100 元，配發現金股利 5 元，除息後的股價為 100 – 5 = 95 元。
除權	除權後股價 = 除息後股價 / ( 1 + 股票股利(元) /10 )	計算除權後的股價。	配發股票股利為 10%，除權後的股價為 95 / ( 1 + 10/100 ) = 86.36 元。
除權除息後股價	除權除息後股價 = ( 股價 – 現金股利 ) / ( 1 + 股票股利(元) /10 )	計算同時進行配股配息的除權除息後股價。	–

除權息基準日、交易日是什麼

除了上述計算公式外，還有一些需要注意的事項：

1.除權息交易日

參與除權息的條件是必須在除權息基準日當天持有該公司的股票。

2.最後過戶日

這是停止過戶日前一天。

由於台灣股票採行 T+2 交割機制，交易後 2 天才會完成過戶。

3.停止過戶期間

這段期間是從除權息基準日前五天開始，到除權息基準日結束。

在這段期間內，股票交易不受影響，投資人可自由買賣。
但若想參與除權息（配股、配息），則必須在最後過戶日前完成股票過戶，
才能列入符合資格的股東名冊中。

4.除權息基準日

除權息基準日是停止過戶期間的最後一天，在這一天公司會停止統計符合資格的股東名單，
並以該日的股東名冊為準分派股息。

換句話說，若投資人在除權息基準日前持有該公司股票，則可享有領取股息的權利；
若非在該日持有，則無法參與配息。

舉例來說，若一家公司在 8 月 10 日除權息，
那麼只有在 8 月 10 日當天持有該公司股票的投資人，才能享有領取股息的權利。

5.股利發放日

股利發放日是指公司將現金股利發放給股東的日期。

6.股票股利發放日

股票股利發放日是指公司將股票股利發放給股東的日期。

如何查詢除權息資訊？

投資者可以透過以下網站查詢除權息資訊：

透過這些網站，投資者可以輕易找到想要查詢的除權息資訊，方便進行投資決策。

參與除權息的好處

參與除權息，不單純只是獲得一筆股利收入，更能透過合理的策略，為投資組合帶來更多優勢。

首先，參與除權息的意義在於「增加現金流」。

雖然除權息發生後，股票價格會有所調整，帳面上的資產總值看起來沒有增加，
但實際上，投資人已經獲得了現金股利，這部分的現金可以作為投資的本金，
或是用於日常開銷，這都是對投資人有利的。

此外，參與除權息還有「填權息」的機會。

填權息是指除權息後，股價因為公司業績良好或市場對公司前景看好而迅速反彈，
甚至超過除權息前的價格，讓投資人獲得額外的收益。

填權息的出現，代表公司具有良好的發展潛力，投資人可以藉此評估公司未來發展，並作為投資決策的參考。

投資者應該如何應對除權除息？

除權除息只是公司財務數字調整，對投資人來說的總體利益不受影響。

投資者應該密切關注除權除息日期，

如果投資者希望獲得現金收益，可以選擇在除息日之前賣出股票，獲得現金股利。
如果投資者希望持有股票，則可以選擇在除權日之前買入股票，以獲得新股的分配。

除權息的影響

當公司發放除權息時，股價會在除權息基準日當天進行調整，通常會出現下跌的現象。

這是因為除權息代表公司將部分盈餘分配給股東，

因為你是股東，公司賺的錢就是你的錢，
配息只不過是從內部，把資金移轉到外部給你，

但整體而言，都是股東的。

配息，就好比你將錢從左口袋(公司)，放到右口袋(個人)。
配股，就好比你把錢留在公司變成資本。

不管配股配息，都是身為股東你的。

除權息當日，股東拿到多少股利，市值就會調降多少。
「填息天數」是指股票價格在除權息後，重新回到除權息前的參考價所需要的時間。

簡單來說，就是指股價需要多久才能填補因為除權息而下跌的部分。
填息天數的長短，與公司的獲利能力息息相關。

獲利能力越強的公司，通常能更快填補股價下跌的缺口，填息天數也就越短。

反之，獲利能力較弱的公司，填息天數則可能較長。

例如，台積電（2330）在 2023 年發放 4 次現金股利，
每次金額分別為 2.75 ~ 3 元，

除息基準日當天，股價下跌了 2.75 元 ~ 3元，

但由於台積電是獲利能力強的公司，股價僅花了 1~2 天就回升到除權息前的參考價，填息天數非常短。

反之，如果是一家獲利能力較弱的公司，即使發放了現金股利，
股價可能需要較長時間才能填補下跌的缺口，甚至可能無法填補，導致投資者蒙受損失。

因此，投資者在投資時，除了關注公司的獲利能力之外，

也要留意公司的除權息政策，以及填息天數的長短。

投資者可以透過查詢公司的財務報表和相關資訊，了解公司過去的填息狀況，並參考市場預期，評估未來填息的可能性。

項目	說明	影響因素	例子
除權息	公司將部分盈餘分配給股東，導致股價在除權息基準日當天進行調整。	現金股利、股票股利	現金股利越高，股價下跌幅度越大；股票股利越多，股價下跌幅度越小。
填息天數	股票價格在除權息後，重新回到除權息前的參考價所需要的時間。	公司的獲利能力	獲利能力越強的公司，填息天數越短；獲利能力越弱的公司，填息天數越長。
投資建議	投資者在投資時，除了關注公司的獲利能力之外，也要留意公司的除權息政策，以及填息天數的長短。