「基金可以放空嗎？」許多投資新手常有此疑問。答案是：大部分的ETF是可以放空的！包括指數股票型基金、國內成分證券ETF、國外成分證券ETF (含連結式ETF)及境外指數股票型基金等，只要是在台灣上市掛牌的ETF，在第一個營業日起就可以進行放空操作。但要留意的是，您需要先確認市場上有足夠的券源才能進行融券或借券賣出，才能順利執行放空策略。
目錄
ETF放空入門：了解融券與借券
投資ETF，除了看漲做多之外，也可以透過放空操作獲利，但放空操作相對複雜，適合具備一定程度投資經驗的投資人。今天就帶大家了解ETF放空的操作方式，以及相關注意事項。
ETF放空：融券與借券
ETF放空主要透過兩種方式：融券和借券。簡單來說，融券和借券都是借入ETF後賣出，等到ETF價格下跌後再買回相同數量ETF還券，藉此賺取價差。但兩者之間存在一些關鍵差異：
- 融券：直接向券商借入ETF並賣出，必須支付一定的利息費用，且券商會設定一定的保證金比例，需要準備足夠資金才能進行融券操作。
- 借券：向券商借券後，再委託券商賣出，借券利息和保證金比例通常會比融券低，但需要留意借券的到期日，並及時買回還券，否則會面臨違約風險。
以下更詳細說明融券與借券的差異：
融券
- 操作流程：
- 向券商申請融券。
- 券商核准後，借入ETF並賣出。
- ETF價格下跌後，買回相同數量ETF還券。
- 優點：
- 操作簡單，券商會協助處理相關手續。
- 可以選擇合約期限，較為彈性。
- 缺點：
- 利息費用較高。
- 需要準備較高的保證金。
- 操作流程：
- 向券商申請借券。
- 券商核准後，借入ETF並委託券商賣出。
- ETF價格下跌後，買回相同數量ETF還券。
- 優點：
- 利息費用較低。
- 保證金比例較低。
- 缺點：
- 需要留意借券到期日。
- 需要自行尋找券源，較為繁瑣。
- 優點：
- 可利用資金槓桿，放大獲利空間。
- 操作簡單，直接向券商融券即可。
- 缺點：
- 融券需要繳納利息，也需支付保證金，資金成本較高。
- 若股價上漲，損失會無限放大。
- 優點：
- 借券利息較低，保證金也較低，資金成本較融券低。
- 可以選擇「無償借券」，無需支付利息。
- 缺點：
- 尋找借券來源較為困難，需要透過券商或借券平台。
- 可能面臨借券不足或借券費率高的風險。
- 融券： 融券是向券商借入股票，並以較高價格賣出，期望之後以較低價格買回股票，賺取差價。但如果沒有券商願意借出該ETF，融券操作就無法進行。
- 借券： 借券是向券商借入股票，並以較低價格賣出，期望之後以較高價格買回股票，賺取差價。同樣的，如果沒有券商願意借出該ETF，借券操作也無法進行。
- 諮詢券商： 最直接的方式是諮詢您的券商，詢問是否有足夠的券源可供融券或借券。券商通常會提供最新的券源資訊。
- 查看交易平台： 部分交易平台會顯示券源資訊，例如融券利率、借券利率等。您可以通過交易平台查看相關資訊。
- 關注市場資訊： 關注市場動態，了解該ETF的交易狀況、投資熱度等，這些資訊可以幫助您判斷券源是否充足。
- 諮詢券商：最直接的方式是諮詢您的券商，詢問是否有足夠的券源可供融券或借券。
- 查看交易平台：部分交易平台會顯示券源資訊，例如融券利率、借券利率等。
- 關注市場資訊：關注市場動態，了解該ETF的交易狀況、投資熱度等，這些資訊可以幫助您判斷券源是否充足。
- 無法進行融券或借券操作。
- 可能影響投資計劃，甚至錯失最佳的放空時機。
- 券源較少時，利率通常會較高。
- 券源較多時，利率通常會較低。
- 融券：需要向券商借券賣出，借券的數量會影響放空成本。若券源不足，借券成本可能較高。
- 借券：需要向其他投資人借券賣出，借券利率由借出人與借入人協商決定，若券源稀缺，利率可能較高。
- 融券： 融券需要繳納一定比例的保證金，通常會高於股票本身的價格，也就是說，你需要準備比你要借的ETF價值更多的資金才能進行融券操作。
- 借券： 借券也需要繳納保證金，但通常比融券的保證金比例低。此外，借券還需要支付借券利息。
- 價格波動風險： ETF價格可能會大幅波動，導致放空操作的損失。
- 利息費用： 融券和借券都需要支付利息費用，這會影響放空操作的收益。
- 違約風險： 借券有違約風險，如果借券到期未能在約定的時間內買回相同數量ETF還券，將會面臨違約罰款。
- 券源不足： 如果市場上沒有足夠的券源，你可能無法進行放空操作，或者需要支付更高的借貸成本。
借券
選擇融券或借券，主要取決於投資人的資金狀況、操作經驗和投資策略。建議投資人先評估自身狀況，並選擇適合自己的放空方式。
基金放空必知：融券與借券差異解析
了解「融券」與「借券」的差異，是投資人進行ETF放空操作的關鍵，掌握兩者特性才能制定最佳策略。
融券：
融券是指向券商借入股票，並在市場上賣出，期望股價下跌後，以較低的價格買回相同數量股票，賺取價差。簡而言之，融券是「先賣後買」的交易模式。
借券：
借券是指向他人借入股票，並在市場上賣出，期盼股價下跌後，以較低的價格買回相同數量股票，賺取價差。簡而言之，借券是「先借後賣」的交易模式。
融券與借券都屬於放空操作，但兩者在成本、風險、操作方式上存在差異。投資人需根據自身狀況，選擇合適的放空方式。例如，若預期目標標的的跌幅有限，且需要快速操作，則融券更為適合。若預期標的跌幅較大，且時間較充裕，則借券更為划算。
ETF放空必備：確認券源
了解了融券和借券的概念後，我們要談談一個至關重要的環節——確認券源。在ETF放空之前，必須確保市場上有足夠的券源，也就是說，有足夠的股票可供借出或賣出。
為何確認券源至關重要？
確認券源是進行ETF放空操作的前提條件，因為沒有券源就無法進行融券或借券。
如何確認券源？
您可以通過以下方法確認券源：
缺乏券源的影響？
如果缺乏券源，您將無法進行融券或借券操作。這可能會影響您的投資計劃，甚至錯失最佳的放空時機。因此，在進行ETF放空操作之前，務必確認券源是否充足，並與您的券商溝通協商。
此外，券源的數量會影響融券和借券的利率。當券源較少時，利率通常會較高，因為券商需要更高的利潤來彌補風險。反之，當券源較多時，利率通常會較低。因此，在確認券源充足的同時，也要注意利率水平，選擇合適的借貸方案。
總而言之，確認券源是進行ETF放空操作的重要環節，也是決定放空操作成敗的关键因素之一。投資人務必謹慎評估，確保有充足的券源，並做好充分的風險管理，才能在放空操作中取得成功。
| 項目 | 說明 |
|---|---|
| 確認券源的重要性 | 確認券源是進行ETF放空操作的必要前提，因為沒有券源就無法進行融券或借券。 |
| 融券 | 向券商借入股票，並以較高價格賣出，期望之後以較低價格買回股票，賺取差價。需要券商提供券源。 |
| 借券 | 向券商借入股票，並以較低價格賣出，期望之後以較高價格買回股票，賺取差價。需要券商提供券源。 |
| 確認券源方法 |
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| 缺乏券源的影響 |
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| 券源與利率的關係 |
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| 結論 | 確認券源是進行ETF放空操作的重要環節，也是決定放空操作成敗的关键因素之一。投資人務必謹慎評估，確保有充足的券源，並做好充分的風險管理，才能在放空操作中取得成功。 |
ETF放空何時啟動：上市首日即可放空？
許多投資新手會好奇，ETF放空到底要從何時開始呢？其實，在台灣，只要ETF商品上市掛牌的第一個營業日，就能立即進行放空操作！這表示你可以透過融券賣出或借券賣出，在ETF第一天上市時就開始進行你的投資策略。
不過，這並不代表你就可以隨心所欲地放空任何ETF。在進行放空操作之前，必須先確認是否有足夠的「券源」。
簡單來說，券源就像「貨源」一樣，表示市場上有足夠的ETF單位可以借用或融券賣出。若沒有足夠的券源，即使你想放空，也無法順利執行。因此，確認券源是放空的第一步，也是決定你是否能順利放空的关键。
確認券源：避免空手放空
了解「券源」的重要性後，你就可以開始思考如何選擇適合的放空時機。雖然ETF上市第一天就能放空，但這並不代表第一天就一定是最合適的時機。投資人應該根據市場狀況，以及自身的投資策略，決定是否在ETF上市第一天就開始放空。
例如，如果預期ETF上市後會快速下跌，那麼在第一天就放空可能是一個好的策略。但如果預期ETF上市後會保持穩定或緩慢上漲，那麼可能就需要等待更好的放空時機。
無論如何，放空操作都存在一定風險，投資人應該謹慎評估市場狀況和自身的風險承受能力，才能做出明智的投資決策。
基金可以放空嗎？結論
「基金可以放空嗎？」這個問題的答案是：部分可以。
在台灣，大部分上市掛牌的ETF，在第一個營業日起就可以進行放空操作。這表示您可以利用融券或借券的方式，在ETF第一天上市就開始進行放空策略。不過，在放空操作之前，務必確認市場上有足夠的「券源」，也就是說，有足夠的ETF單位可以借用或融券賣出。
放空操作雖然能夠為投資人帶來潛在的獲利機會，但也伴隨著一定的風險。建議投資人充分了解放空機制，謹慎評估風險，並根據自身狀況選擇適合的放空方式。在您決定放空ETF之前，務必與您的券商溝通，確認券源充足，並做好完善的風險管理規劃，才能在放空操作中取得成功。
基金可以放空嗎？ 常見問題快速FAQ
1. ETF放空一定要在上市第一天嗎？
ETF上市第一天就可以放空操作，但這不代表一定要在第一天放空。投資人應該根據市場狀況以及自身的投資策略，決定最佳的放空時機。例如，如果預期ETF上市後會快速下跌，那麼在第一天就放空可能是一個好的策略。但如果預期ETF上市後會保持穩定或緩慢上漲，那麼可能就需要等待更好的放空時機。
2. ETF放空需要準備多少資金？
ETF放空需要準備的資金主要取決於你選擇的放空方式，以及所選ETF的價格。
建議投資人先評估自身資金狀況，並選擇適合自己的放空方式。
3. ETF放空會面臨哪些風險？
ETF放空存在一定的風險，投資人必須謹慎評估並做好風險管理。主要風險包括：
建議投資人在進行ETF放空操作之前，先做好充分的功課，了解市場狀況和自身風險承受能力，並做好風險管理，才能在放空操作中取得成功。
